自在纽交所退市后，“关于乡村基将回归A股上市”的传闻，成了业内外人士“茶余饭后”的话题。
年下半年，以老娘舅、老乡鸡为首的国内中式快餐企业，迎来一波IPO排队热潮，亦让乡村基发现，此事不能再拖。
1月25日晚间，中式快餐连锁品牌乡村基（以下简称“乡村基”）在港交所提交上市申请，联席保荐人为高盛、招银国际。
那么，此次乡村基能否顺利上市呢？
从风光上市到退市
年，厨师出身的李红和丈夫在重庆解放碑开了一家名叫“乡村鸡”的川菜馆。
一年后，肯德基落户重庆，与乡村基仅一街之隔。肯德基火爆的生意让李红心生羡慕，遂将菜单结构调整以西餐为主，辅以川菜。乡村基的“山寨版肯德基”称号，也由此而来。
事实证明，这是一次失败的转型。无奈之下，李红只能再度做回了现炒现制的经典川菜。
图源于乡村基
定价便宜，分量充足的乡村基，满足了喜欢中餐的中低端消费者对高性价比的要求，成为当地人平价食堂。从模仿再到错位竞争，走对路子的乡村基，从此走上了一条康庄大道。
截至目前，乡村基集团旗下有乡村基、大米先生、米线记忆等品牌，+直营门店，分布在重庆、四川、湖北、湖南、上海等地，年接待顾客超1亿人次。
乡村基快速扩张背后，不乏资本的身影。年9月，乡村基拿到了红杉资本、海纳亚洲联合投的万美元A轮融资。此后，乡村基每个重要的发展周期，都能看到资本的身影。
年，乡村基门店突破家。同年9月，乡村基在纽交所上市，坐上“中式餐饮第一股”的宝座，一度风光无两。
图源于新浪财经网截图
乡村基赴美上市之后，创始人李红身家高达百亿，在全国餐饮创始人排行第三，仅次于北京俏江南的张兰和上海味千拉面的潘慰。
但好景不长，口味单一、难解扩张难题的乡村基，上市第二年就深陷亏损泥沼，之后股价随净利持续下滑。年，乡村基从纽交所黯然退市。
关于乡村基退市，有声音认为，当时国内中式快餐早已进入红海，厮杀激烈。乡村基在积极拥抱资本的时候，看似解决了企业发展过程的资金问题，补齐了短板，实则根基不稳，无法接受资本市场的考验。
二次IPO，乡村基准备好了吗
从“中式餐饮第一股”宝座跌落，也让李红深刻意识到品牌存在的各类问题，决定重新整顿并标准化乡村基。
经历一番休整，乡村基重新回归正轨。年10月，李红罕见出镜受访，“原来，我曾经每天给华尔街报计划，压力很大，整个企业是被推着走。但是没有华尔街推力的时候，反而更快了”。
乡村基旗下两大品牌——乡村基和大米先生的餐厅数量，从截至年1月1日的家增加至截至年9月30日的家，其中，乡村基餐厅从家增加至家，而大米先生餐厅从家增加到家。
且在经营策略上，李红把乡村基与大米先生做了划分：乡村基主打川菜，主推单一主菜配蔬菜汤的套餐；大米先生则定位白领餐厅，囊括湖南、江浙、广东风味的多种主菜，采用称菜、小碗菜的标准化菜品模式。
据招股书披露，无论是单店日均销售额，还是客单价，抑或是翻座率，大米先生的盈利能力明显优于乡村基。
图源于乡村基招股书
年、年以及年前三季度，乡村基餐厅的单店日均销售额分别为元、元和元；客单价分别为26.6元、25.6元和25.9元；翻座率分别为2.8、2.2和2.8；单店日均坪效分别为53.0元、49.7元和56.4元。
同期，大米先生餐厅的单店日均销售额分别为元、元和12元；客单价分别为22.7元、21.5元和22.0元；翻座率分别为3.3、3.4和4.2；单店日均坪效分别为45.9元、49.0元和65.5元。
图源于乡村基
年，对于乡村基来说算是里程碑式的一年，在累计服务了12亿人次后，乡村基门店突破了家，成为了目前国内首家超过千家直营门店的中式快餐品牌。
同年年6月，乡村基再度拿到了红杉基金注资的数亿元。借助本轮融资，乡村基继续扩大门店规模，并在上游供应链及信息化建设方面加大投入力度。
但24年的历史、12亿人次、+家门店，这3个数字，并不足以说明乡村基的中国中式快餐品牌中领头羊的地位。
争夺中式快餐第一股
在乡村基尚未明确传出IPO之前，关于“中式快餐第一股”的讨论，更多是落在“老乡鸡”和“老娘舅”身上。
年10月14日，老娘舅餐饮股份有限公司在浙江证监局披露辅导备案公示文件，计划在A股IPO，辅导券商为中信证券。
紧接着，11月4日，中国证券监督管理委员会安徽局网站显示，安徽老乡鸡餐饮股份有限公司正在接受上市辅导，拟筹备在深交所主板上市。
图源于老乡鸡官微
值得一提的是，老乡鸡和老娘舅均准备在A股上市，但此次乡村基冲刺的是港交所。
与乡村基一样，老娘舅和老乡鸡都是地域性的中式快餐品牌，采取直营模式，未开放加盟，而且，近几年，两大品牌在资本的加持下，开店速度明显加快。
这说明，中式快餐市场还有很大的潜力。需要注意的是，在米饭赛道中，老乡鸡、乡村基、老娘舅等品牌，虽然都是行业的佼佼者，但却也都是区域深耕，还未跑出一个全国性的品牌。
因此，对于乡村基而言，除了全直营重资产经营模式外，品牌跨区域扩张亦存在着一定的难度，无论是跨域的人员管理、供应链保障，还是运营体系的构建都将成为挑战。
实际上，乡村基两次上市尝试的背景极其相似，或许反映了中式连锁快餐超强的抗压性。未来乡村基能否持续抓住中式快餐的行业趋势，保持住自身的增长势头，并成功上市，重新夺回中式快餐第一股的宝座，都值得持续期待。
但无论上市与否，唯有建立属于自己的品牌体系，在品质、安全、管理等方面下功夫，才能突出重围，提升自己的核心竞争力。
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封面源于乡村基官微，文章综合自勺子课堂、红餐网、FoodBud、商业地产头条、IPO早知道、开菠萝财经公开发表文章，本文主做交流分享用途。如有侵权，请联系删除，感谢理解。
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